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　 安防行業現在是越來越火，最近又兩家優秀企業將正式轉型安防行業。這具體什么情況？

　2016年3月29日匯源通信發布2015年年報，實現營業收入4.35億元，較上年同期減少8.41%;凈利潤1780萬元，同比增加147.42%。

　　2015年12月27日公司披露《四川匯源光通信股份有限公司重大資產置換及發行股份與支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》。擬通過資產置換、發行股份購買資產的方式，購買通寶萊100%股權與迅通科技100%股權。

　　通寶萊與迅通科技兩家公司均為智慧城市領域優秀安防企業，本次交易完成后，公司將正式轉型安防行業。通寶萊是智慧城市安防行業解決方案提供商和系統集成商，和作為網絡視頻監控產品及解決方案提供商的迅通科技將充分發揮協同效應，共同為客戶提供全方位、一體化的系統解決方案，提升公司整體競爭力。

　　激烈競爭中尋找差異化優勢，做細分市場領導者。2014年我國安防企業達3萬家以上，從業人員達160萬人，在激烈的市場競爭中，通寶萊和迅通科技通過差異化競爭策略，做細分市場領導者，努力在智慧城市項目之外尋找新的利潤增長點。通寶萊在自主研發的智能光電防入侵系統領域具有先發優勢，未來將重點布局民航系統、司法監獄、高鐵系統、邊防安全、軍警系統等重要國土周界安全領域。同時迅通科技將不斷拓展新行業客戶，提供“前端智能攝像機+后端多級智能管理平臺+智能VAIS視頻圖像處理”整體解決方案。

　　業績增速高，低估值凸顯投資價值。從通寶萊和迅通科技披露的在手訂單金額判斷，兩家公司大概率能完成對賭業績，同時考慮到兩家公司未來在細分行業發展中的明顯優勢，我們判斷目前公司估值目前處于底部。

　　投資建議：公司通過資產重組進軍安防領域，打造安防大平臺。采取差異化競爭策略，在細分行業發展中的明顯優勢，目前估值處于底部。我們預計公司2016年~2017年凈利潤將達到2.2億元和2.9億元，首次覆蓋給予買入-A評級，6個月目標價26.7元，請投資者重點關注。